雖然當下螺紋鋼需求持續走弱，但受鋼企利潤水平及季節性因素影響，螺紋鋼供應端降幅也比較大。這導致了目前螺紋鋼庫存水平處于近幾年來的歷史同期低位。截至1月10日當周，螺紋鋼庫存為417.85萬噸。另外，從季節性數據來看，螺紋鋼一般在春節前6周~8周開始累庫，而今年庫存在春節前5周才見底，且兩周僅累庫18萬噸。加之貿易商對冬儲普遍持謹慎態度，可以預見的是，今年螺紋鋼大概率會以相對低庫存進入春節。另外，從估值角度看，目前電爐鋼谷電成本在3150元/噸左右，高爐成本在3105元/噸附近，而目前螺紋鋼主力合約的價格也已經接近貿易商普遍冬儲心理價位。因此，在低庫存、低估值的背景下，一旦春節后宏觀預期有所好轉，則價格彈性有望進一步增強。 |
